Um investidor desavisado que olha para o multimercado JGP Strategy dificilmente conseguiria enxergar no gráfico de retorno do fundo as crises pelas quais o Brasil passou recentemente como Joesley Day, greve dos caminhoneiros e até mesmo a pandemia de covid-19.
Com uma volatilidade que gira em torno de 2% a 2,5%, em média, o principal fundo da estratégia dos multimercados da JGP Asset Management, gestora carioca com mais de R$ 25 bilhões sob gestão, teve apenas seis meses negativos desde setembro de 2011 e ficará disponível para captação na plataforma do BTG Pactual Digital até o final de novembro.
O plano é que o fundo master da JGP Strategy alcance o patamar de, no máximo, R$ 13 bilhões, tamanho considerado razoável pela asset para manter a velocidade na tomada de decisão. “Nossos gestores precisam ter agilidade e tamanho, mudando de posição sempre que preciso sem mexer mercado”, explica Danny Adler, um dos responsáveis pela área da Relação com Investidores da JGP, em apresentação ao B.Side Insights.
Além do Strategy, os outros dois multimercados JGP Max e JGP Hedge, que só se diferenciam pelo tamanho das posições, ficarão disponíveis aos investidores no BTG.
Em 2020, o JGP Strategy acumula um retorno positivo de 8,21% até outubro, ante 2,45% do CDI, o que representa um ganho 335,5% maior do que o índice. Além disso, em um horizonte de longo prazo, qualquer janela de 36 meses fica acima do CDI. “Qualquer cliente que fica conosco por mais de três anos está ganhando do benchmark”, afirma Adler.
Os retornos consistentes ao longo do tempo, com o objetivo de superar o benchmark independente do cenário, inclusive, são tratados como uma meta inegociável, não mirando necessariamente a melhor performance da indústria, mas sim a entrega de resultados com uma boa relação risco/retorno.
A mudança rápida de posições também é considerada uma das principais características da casa, que prefere perder uma oportunidade do que ultrapassar ou chegar perto do limite de risco do fundo para ganhar pouco. “Não é deixar de tomar risco, mas tomar o risco que você é remunerado para ganhar”, diz a equipe da gestora. “Às vezes uma oportunidade irá se perder, mas outra irá surgir.”
Geralmente dividido entre renda variável e renda fixa, o fundo também não conta com nenhum mandato específico para estar alocado. Neste ano, por exemplo, a exposição líquida em ações foi próxima de zero, o que permitiu que a gestora surfasse bem a onda da pandemia. “Se os gestores entendem que o cenário não está positivo, vão preferir ficar zerados ou até vendidos”, afirma Danny Adler.
O modelo de multigestão conta com 11 gestores fazendo suas próprias alocações. A divisão de risco também é hierarquizada por três fatores: senioridade, track record (resultado) e tempo de casa.
O fundo multimercado JGP Strategy Access FIC MM tem aporte inicial de R$ 20 mil, com taxa de administração de 2%, mais taxa de performance de 20% sobre o que exceder do CDI. O resgate (liquidação financeira) fica disponível em 31 dias.
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